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批发零售业:品商出鞘,京腾重新定义B2C

发布时间:2015-10-19    研究机构:国信证券

摘要:

投资建议:2015年线上线下渠道关系迎来剧变,京腾品商计划剑指品牌商资源整合,电商角力从价格升级到品牌资源整合层面,老凤祥、豫园商城、广州浪奇、飞亚达(000026)A、上海家化、两面针、潮宏基等品牌企业有望获支持。国内电商经过连续高增长后,信息技术、物流基础等均获明显提升,竞争亦逐渐演化至巨头集团之间。此前阿里283亿入股苏宁、苏宁进驻万达广场,京腾联手意图在移动社交趋势下为品牌商打造定制专属服务,B2C趋于聚焦品牌商自身。与阿里-苏宁集团相比,京东在自营B2C平台体验及物流建设等稍占上风,而腾讯则在社交数据及流量营销等领域具备优势,京腾计划有望引领行业新趋势。

京腾发布品商新战略,打造移动社交品牌专属服务。品商平台为品牌商提供精准画像、多维场景及品质体验等多种营销解决方案,为此双方将组建联合团队。基于腾讯社交数据叠加京东购物数据,为品牌商提供精准目标消费群体画像及多样触达通道;双方将构建多维场景,依托腾讯社交平台有效沉淀用户,激发多维场景下购买行为。截至2015Q2,京东年化活跃用户已达到1.18亿、自营B2C市场份额达到68%,而微信用户更是多达5.5亿,海量、高频的交易及社交数据有利于描绘用户群体画像,互联网精准营销有望成为现实。

电商步入新常态,未来胜负手在移动端。网购前期取得高增速是消费者红利与品类红利的共振,度过红利拐点后行业增速快速下降,与此同时移动端电子商务取得快速发展。根据艾瑞统计,2014年12月PC端月度使用时长同比仅增0.2%,而移动端增速为89.5%;2015Q1移动端交易规模近3000亿,同比增长116%(PC端仅20%),占网购渗透率近40%,微商及专业化APP有望迎来黄金发展机遇。作为移动端霸主,流量变现是腾讯核心战略,通过社交数据与品牌商进行对接,利润丰厚的互联网广告行业成为新发力点。

渠道效率继续改善,品牌企业获实质利好。与纯粹价格战不同,品商战略利用数据沉淀及平台优势提供精准营销支持,可有效改善供应链整体效率。相比直接进驻电商平台,差异化的品商营销战略可更精准定位目标客群,并能与现有品牌价格体系形成协同,品牌企业全渠道发展有望成为现实。

风险提示:行业竞争加剧导致盈利下滑;网购整体增速下降

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